Chipbedrijven in Amerika en Azië krijgen al sinds gisterenavond zware klappen op de beurs. Na de spectaculaire beursgang van de Chinese chipproducent CXMT gisteren, groeit het geloof dat de achterstand van China in die markt sneller dan verwacht zal kunnen weggewerkt worden.
Grootste techbeursgang ooit op Chinees vasteland doet chipmarkt daveren: "China is achterstand aan het wegwerken"
Josse Willems
Gepubliceerd:
Samenvatting:
Het Chinese chipbedrijf CXMT maakte gisteren een spectaculair beursdebuut in Shanghai: het aandeel steeg met meer dan 500 procent en de beursintroductie van 8,61 miljard euro is de grootste ooit voor een techbedrijf op het Chinese vasteland.
Door het beurssucces van CXMT vrezen beleggers dat China haar achterstand in de chipmarkt sneller dan verwacht wegwerkt, waardoor concurrenten Samsung, SK Hynix en Micron zware klappen krijgen op de beurs.
Experts zijn verdeeld over de impact: "De achterstand van China in de chipmarkt is zeker niet weg, maar ze zijn die wel aan het dichten", zegt professor Marian Verhelst van de KU Leuven, terwijl AI-expert Steven Latré van Imec voorzichtiger is: "Van een echte doorbraak is er volgens mij nog geen sprake."
66,6 miljard (omgerekend 8,61 miljard euro) is de grootste beursintroductie van een techbedrijf ooit op het Chinese vasteland. Chipproducent CXMT kan terugblikken op een spectaculair debuut gisteren op de beurs van Shanghai. Het Chinese bedrijf zag zijn aandeel zo met meer dan 500 procent stijgen.
"CXMT is het grootste geheugenchipbedrijf van China", licht Steven Latré, AI-expert bij , toe. "Geheugen is de grootste flessenhals in de sector van . Het is het meest zeldzame goed. AI-modellen worden steeds groter en hebben dus steeds meer geheugen nodig."
CXMT werd slechts 10 jaar geleden opgericht, maar is vandaag wel al de vierde grootste producent van geheugenchips ter wereld, achter de Zuid-Koreaanse chipreuzen Samsung en SK Hynix en het Amerikaanse Micron. Die ondervinden meteen de gevolgen van het beurssucces van CXMT: de aandelen van die 3 gaan op hun beurt flink in het rood.
"Geheugenchips gaan zelf niet rekenen, ze dienen puur ter opslag", legt professor Marian Verhelst, micro-elektronicus aan de KU Leuven, uit. "AI-modellen hebben rekenchips die de berekeningen doen, maar daar rond heb je heel wat geheugen nodig om alle data van het AI-model naar de rekenchips te sturen."
Voor Latré is het voorlopig een raadsel waarom CXMT zo'n spectaculaire beursgang kende: "De chips die ze produceren staan nog ver af van de 'state of the art'-modellen van de concurrentie." Dat komt door de strikte exportbeperkingen op chipmachines die Amerika al jaren oplegt aan China. "Voor de beste modellen heb je EUV-technologie nodig, die alleen het Nederlandse ASML maakt. Maar daar kunnen zij niet aan."
China's oude machines
"Er werd lang gedacht dat China met oudere machines zou moeten werken en dat ze daar dus niet veel mee kunnen doen", zegt professor Verhelst. "Nu wordt duidelijk dat ze met die oude toestellen toch veel geheugenchips kunnen maken, die soms ook nog eens beter zijn dan voor mogelijk werd gehouden."
Er werd lang gedacht dat China met haar oude chipmachines niet veel ging kunnen doen, maar nu blijkt dat ze toch veel chips kunnen maken
Marian Verhelst, micro-elektronicus KU Leuven
Dat de chips van CXMT niet bij de allerbeste modellen ter wereld horen, is volgens Verhelst niet per se een probleem: "Het is een cruciaal onderdeel. Als er dan tekorten zijn, ga je snel tevreden zijn met een iets minder geavanceerde geheugenchip. In tegenstelling tot de rekenchips, is het bij geheugenchips minder een probleem om een ouder model te kopen."
China kan vandaag dus niet de beste chips bouwen, maar lijkt kwantiteit boven kwaliteit te verkiezen. "Ze zullen nu vragen aan CXMT om hun technologie te delen, zodat China kan gaan bouwen en ook daar een wereldspeler kan worden", aldus Verhelst.
Achterstand aan het wegwerken
Op die manier probeert de achterstand van China goed te maken die ontstaan is door de Amerikaanse exportrestricties. "China ziet dit als een heel belangrijke markt op de lange termijn, dus hebben ze er enorme bedragen aan subsidies tegenaan gegooid", zegt Verhelst.
Een succesvolle Chinese chipmarkt zou volgens Verhelst meteen een grote impact hebben op de internationale concurrentie: "Hun winstmodel is zeer sterk gebaseerd op die tekorten. Geheugenchips zijn zeldzaam en dus ook heel duur. Als het recept van CXMT op termijn een succes blijkt, zal de winst van de concurrentie dus kelderen." En dat kan dus de rode cijfers van die concurrentie op de beurs verklaren.
"De achterstand van China in de chipmarkt is zeker niet weg, maar ze zijn die wel aan het dichten", concludeert Verhelst. "Ze lopen nu nog 3 generaties aan geheugenchips achter. Reken één generatie om de 1 à 2 jaar en dan is dat over een goede 3 jaar."
Latré is wat terughoudender: "Dat de achterstand van China wegwerkt? Dat gevoel speelt duidelijk op de beurs, maar ik moet het nog zien. Van een echte doorbraak is er volgens mij nog geen sprake."
