De Belgische kredietwaardigheid wordt niet voor een 3e keer op rij teruggeschroefd door een grote kredietbeoordelaar. Fitch houdt de kredietrating van België onveranderd op 'A+', zo heeft het Amerikaanse ratingbureau bekendgemaakt.
De voorbije weken hadden Moody's en Standard & Poor's hun inschatting van de Belgische kredietwaardigheid wel verlaagd. Eén kanttekening: Fitch had vorig jaar al een ratingverlaging doorgevoerd.
Tegenover de sterke punten van België, zoals een gediversifieerde en welvarende economie, staan "een erg hoge en toenemende overheidsschuld, en een politieke en institutionele context die inspanningen om de begroting aan te passen bemoeilijkt", stelt Fitch.
AA3? A1? Wat betekent dat?
Een ratingbureau of kredietbeoordelaar beoordeelt de kredietwaardigheid van bedrijven en overheden. Ze maken een inschatting van hoe groot de kans is dat die schulden zullen kunnen terugbetalen.
Kredietbeoordelaars kijken naar verschillende parameters om hun rating te geven. Ze houden rekening met het begrotingstekort, de totale schuld, maar ook de toestand van de economie en de plannen die de regering de komende jaren wil uitvoeren.
De bekendste en meest invloedrijke ratingbureaus zijn Moody’s, Fitch en Standard & Poor’s (S&P). Om hun oordeel aan te geven, gebruiken ze een schaal. Die gaat van AAA voor de beste landen tot D. Daartussen zitten een 20-tal schakeringen van kredietwaardigheid.
Een AA-score betekent dat volgens de beoordelaar het risico dat een land zijn schulden niet kan aflossen "zeer laag" is. Bij een A-score is dat risico "laag".
Bij Moody's staat de Belgische kredietrating op 'A1', bij S&P is dat 'AA-'.
Begrotingstekort en overheidsschuld
De kredietbeoordelaar wijst er onder meer op dat België in 2025 het grootste begrotingstekort van de eurozone had (5,2 procent van het bruto binnenlands product).
Hij verwacht dat het tekort op middellange termijn zal stabiliseren rond 5 procent, omdat "de huidige bezuinigingsinspanningen onvoldoende zullen zijn om hogere defensie- en rente-uitgaven te compenseren, en in het licht van een geplande verlaging van de inkomstenbelasting waardoor de belastinginkomsten vanaf 2030 zullen dalen".
Voorts torst België een grote overheidsschuld en dreigt de oplopende inflatie de economische groei af te remmen. De Belgische regering maakt wel vorderingen wat betreft structurele hervormingen, en die zullen op middellange tot lange termijn "een substantiële fiscale en economische impact hebben", zegt Fitch.
Stabiele vooruitzichten
De kredietbeoordelaar behoudt ook de stabiele vooruitzichten bij de rating. Hij waarschuwt dat een ratingverlaging zou kunnen volgen indien de overheidsfinanciën slechter evolueren dan verwacht, bijvoorbeeld omdat besparingsmaatregelen niet ingevoerd raken.
Aan de andere kant kan vertrouwen dat de schuldgraad op middellange termijn zal beginnen te dalen, leiden tot een ratingverhoging.
